Die Einnahmen aus Baumaschinen im Ausland erholten sich, die Exportnachfrage stieg

In den letzten Jahren ist der Anteil der Wertschöpfung im verarbeitenden Gewerbe gestiegen, der Anteil der Exporte im verarbeitenden Gewerbe ist sukzessive gestiegen und die Fahrt zur See ist in der verarbeitenden Industrie zu einem weit verbreiteten Konsens geworden. Nimmt man den Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in den USA als Indikator für die Auslandsnachfrage, so besteht eine starke Korrelation mit dem Exportwachstum Chinas. Zweitens liegt der PMI für das verarbeitende Gewerbe in den USA etwa sechs Monate vor dem US-Lagerbestandszyklus, und das Erreichen der Talsohle dieser Runde des PMI für das verarbeitende Gewerbe könnte bedeuten, dass der Lagerabbauzyklus in den USA zu Ende geht, was voraussichtlich zu einer Erholung der chinesischen Exporte führen wird 2024.

Basierend auf"Einnahmen im Ausland"Daten im Anhang des Jahresberichts börsennotierter Unternehmen zeigen, dass der Anteil der Auslandsumsätze in verschiedenen Branchen in den letzten drei Jahren von 11,2 % im Jahr 2020 auf 32,0 % im Jahr 2022 gestiegen ist. eine Steigerung um fast das Dreifache, was einer typischen Branche mit hoher externer Nachfrage entspricht. Mit dem allmählichen Anstieg des Anteils des Auslandsumsatzes werden Veränderungen in der Auslandsnachfrage einen immer größeren Einfluss auf Chinas Unternehmen im Bereich Baumaschinen haben.

Aus der Perspektive der Auslandsnachfrage begann sich beispielsweise in den Vereinigten Staaten die Geldpolitik der Federal Reserve zu ändern. Der aktuelle Markt geht davon aus, dass die Fed im März 2024 mit der Zinssenkung beginnen wird, und die jährliche Zinssenkung wird voraussichtlich 150 Basispunkte erreichen. Die US-Immobilienbranche ist ein typischer zinsempfindlicher Sektor. Mit dem Rückgang der Zinssätze begannen die US-Immobilientransaktionen zu steigen. Gleichzeitig hinkt der Neuanfang der Transaktion etwa drei Monate hinterher, und der Anstieg der Neuanfangsdaten entspricht dem Anstieg der Nachfrage nach Baumaschinen.

Andererseits besteht in der Geschichte ein hohes Maß an Übereinstimmung zwischen der Bestandswachstumsrate amerikanischer Maschinenhersteller und Chinas Baumaschinenexporten. Nach fast zwei Jahren des Lagerabbaus ist das Lagerwachstum der US-Maschinenhersteller auf ein niedriges Niveau gesunken. Angesichts des sinkenden Zinssatzes, der durch die steigende Nachfrage nach verwandten Industrien verursacht wird, wird erwartet, dass das Wachstum des Baumaschinenexports Chinas einen Wendepunkt einleitet.

Aus der Perspektive des Wachstumsraums bietet der Auslandsmarktanteil der chinesischen Baumaschinenunternehmen noch viel Raum für Wachstum. Von 2015 bis 2021 ist der Weltmarktanteil der chinesischen Baumaschinenunternehmen von 8 % auf 20 % gestiegen, und der Abstand zwischen weltweit führenden Unternehmen wird kleiner. Seit 2020 haben relevante inländische Unternehmen die Initiative ergriffen, die Auslandsinvestitionen zu steigern, und der Anteil der Exporterlöse ist weiter gestiegen. Mit der Erholung der wichtigen Marktnachfrage nach ausländischen Baumaschinen sorgt dies für ein besseres externes Marktumfeld für Chinas Baumaschinenindustrie.